一周之内，上海的零售圈仿佛按下了加速键。盒马一天连开17家“超盒算NB”，奥乐齐又把价格砍了30%，美团也盯上了这块蛋糕。大家都在抢着做“硬折扣”，可到底是谁带火了这个赛道？难道低价真的能撑起一个商业模式吗？
低价不是噱头，是门真生意
早上九点，青浦万达茂的超盒算NB还没开门多久，就已经挤满人。有些热门商品刚摆出来就被抢空，补货频率堪比菜市场赶集。这场面，不禁让人想起以前老百姓排队买特价肉——但现在是吐司、牛奶、鸡蛋这些日常必需品。
仔细看，“超盒算”这名字本身就是个谐音梗，让人觉得买东西特别划算。一条鲜奶吐司只要6.6元，一箱纯净水9.9元，还有1.5升装鲜奶14.9元……随处可见的“真实惠”“够放心”广告牌，把省钱直接写进消费者心里。
奥乐齐更是玩得溜，下调50多款高频复购品价格，小包装也不例外，比如20枚大码鸡蛋13块2，每枚不到7毛钱。这种实打实的优惠，比什么会员专属、凑单满减都来得痛快。
别以为降价只是促销套路，这背后其实有一套供应链逻辑。过去商超拼的是尾货清仓，现在靠的是源头直采和自有品牌，把中间环节的钱省下来直接给到顾客。据行研报告显示，目前硬折扣业态毛利率只有10%-15%，远低于传统商超，但胜在走量快、复购高。
产业链优化才是真底气
上海能成为硬折扣风向标，不光因为这里的人会花钱，更因为产业基础扎实。从生鲜食品到日用品，本地供应商资源丰富，加上物流便利性强，让企业可以做到当天采购当天卖，新鲜度和成本控制双赢。
而且这些店铺选址讲究，大多扎根社区临街小店，占地600-800平方米，只卖1500个SKU（商品种类），精简到极致。这样既降低运营成本，也方便集中采购，提高议价能力。“少而精”的策略不仅减少选择障碍，还让每样商品都有竞争力，这才是留住回头客的秘诀之一。
再看自有品牌占比：奥乐齐高达90%，盒马也逼近60%。通过与生产厂家深度合作，从研发到品控全程参与，有效保证品质同时压缩价格空间。不仅如此，为适应中国家庭爱买生鲜习惯，超过80%的商品来自本土优选供应商，实现产地直供，大幅提升效率和口碑。
即时零售助攻，“线上+线下”合体出击
虽然目前硬折扣主要服务周边社区，但随着即时配送兴起，这一业态正迎来新拐点。今年夏天，美团“快乐猴”、淘宝闪购等平台纷纷布局前置仓模式，实现3公里范围半小时送货。不再纠结线上还是线下，只要用户需要，一键下单立刻送达，有效扩大覆盖面并降低履约成本。
专家预测，即时零售与硬折扣结合，将彻底打破原有壁垒。如果说之前大家还担心便宜没好货，那未来凭借规模化采购和智能订货系统，全链路压缩运营费用，好品质不贵将成为主流消费趋势。《2025中国零售行业展望》数据显示，今年国内硬折扣市场已突破2000亿元，而渗透率仅8%。对比德国42%、日本31%的水平，中国还有巨大的增长空间。而且七成人群首选性价比，对物美价廉充满期待，这是行业最坚实的支撑点之一！
信息增量：数据模型与延伸分析
根据沪深交易所最新公告，截至2024年6月，全国连锁型社区小型商超数量同比增长12%，其中长三角地区贡献最大。此外，根据贝恩公司研究报告，如果国内渗透率提升至25%（即国际平均水平），预计未来两年市场规模将达到5000亿元以上。同时，即时配送订单占整体业务比例已由去年的18%攀升至今年35%以上，并呈持续上涨趋势。这意味着谁能抓住数字化转型和最后一公里配送，就可能引领下一轮消费升级浪潮。
政策解读对照表：
| 政策内容 | 旧规 | 新规（2025展望） |
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| 商品定价机制 | 以传统渠道批发为主 | 强调产地直采、自有品牌议价 |
| 门店扩张标准 | 大面积购物中心 | 社区临街小型灵活布局 |
| 配送履约方式 | 依赖第三方物流 | 即时配送+前置仓融合 |
券商观点分歧：
- 中信证券认为短期内区域龙头优势明显，但长期来看全国扩张速度取决于供应链数字化程度；
- 中金公司强调自有品牌及智能订货系统将决定盈利能力；
- 国泰君安则预判即时零售与社群电商融合后，会出现新的利润增长点。
认知误区揭示：“通胀利好所有资源股”类似思维其实并不适用于所有低毛利业态——比如硬折扣模式，如果不能有效管控采购及运输成本，仅靠降价反而可能损害企业现金流。因此投资者不能简单用“大盘逻辑”判断新兴商业赛道，要具体问题具体分析。
三项资产配置建议：
1. 优先关注具备强供应链整合能力及数字化转型成果突出的区域龙头，如长三角核心城市的小型连锁经营主体；
2. 分散投资于兼具实体门店与线上即时履约服务的新兴平台，例如支持O2O融合发展的科技驱动企业；
3. 谨慎介入缺乏自主品牌建设或过度依赖单一区域的大众类上市公司，应重视其抗风险能力及成长弹性。
那么最后小编想问：你会为了几块钱差距改变自己的购物习惯吗？面对越来越卷的新式平民生活，你愿意相信“便宜也能买好东西”？欢迎留言聊聊你的看法！
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